22.1 动态再平衡策略

股票自动交易助手--动态再平衡策略

格雷厄姆的《聪明的投资者》一书中,详细地介绍了一种资产动态再平衡的投资策略。

如果存在股票和债券两种资产,格雷厄姆建议,不论什么时候,两种资产的比例都应该在25%至75%,即很看好股票,上限只能拿75%的资金投入股票资产,必须保留25%的债券。反过来,非常看空股票,下限也必须保留25%的股票资产。

通常情况下,两种资产应该各占一半。如果牛市来了,股票资产不断上涨,占比由50%上升到75%,这时候应该强制减持股票,买入债券,以使组合重新恢复股票、债券各50%的比例。如果熊市来了,股票资产不断缩水,占比有50%下降到25%,这时候应该强制卖出债券,买入股票,使组合又恢复股票、债券各50%的比例。

这种机械的操作说起来容易,但实际做起来很难。现实生活中,牛市来临了,所有人都满心欢喜,巴不得买到更多的股票,而资产动态再平衡却要求投资者卖出股票,违背了大多数人的本性。

其实这种操作背后蕴含着深刻的智慧,牛市中不断提升股票的估值。事实上,股票资产的长期回报率在不断下降,甚至面临着巨幅下跌的风险。资产动态再平衡卖出吸引程度越来越小的股票,这是理智的做法。当熊市来临时,所有人都不想持有股票,都在卖出,没人敢买。而资产动态平衡却强制投资者克服心理恐惧,买入廉价股票,真正做到了低买高卖。

受其启发 股票自动交易助手推出的--动态再平衡 自动交易策略,用户可以选择一组股票,设置一定的条件进行动态再平衡,传统的动态再平衡配置不同的资产类别比如股票和债券。但我们在纯粹的股票组合,也是可以利用这些思想的。一般来说,动态再平衡策略不会频繁交易,因此不一定需要自动交易。但一般人很难坚持,助手可以解放你的 双手,坚持你的策略执行。

并且股票自动交易助手的 动态平衡策略有两个地方改进

1、成分数量不一定非得2只,可以指定任意数量的一篮子股票,每只的占比可以自己调节;

2、不一定非得是固定的日子去平衡,这样容易坐过山车,还不如用回落、反弹来感知市场的情绪。

 

点击 条件单 按钮 右边的下拉箭头,选择 动态再平衡策略,就可以调出 动态再平衡策略策略 的设置界面。


组合比例

这是目标比例,即平衡后此股票所占的比例

当前比例

当前股票持仓所占的比例

交易最小间隔

如果距离上一次交易小于此间隔,则不会调仓

正负偏离大于

如果当前股票持仓比例减目标比例高于此数值(正偏离)或者当前股票持仓比例减目标比例低于此数值(负偏离),则进行动态再平衡。
比如目标比例是50%,当前某个股票比例已经到了61%,此时当前比例61%已经偏离50%超出了设置的数值10%,则会进行调仓。

当正偏离回落

在正偏离时,不马上调仓,而是等股价从高点回落一定的%百分比才调仓,这和移动止损原理类似,可以防止提前就卖了处于上涨过程的股票。

负偏离反弹

在负偏离时,不马上调仓,而是等股价从低点反弹一定的%百分比才调仓,这和下跌后等反弹在买入原理类似,可以防止提前就买入处于下跌过程的股票。